Nyse Electronic Trading System

Rede de Comunicação Eletrônica (ECN) O que é uma Rede de Comunicação Eletrônica (ECN) Uma rede de comunicação eletrônica (ECN) é um sistema automatizado que corresponde a ordens de compra e venda de títulos. Ele conecta as principais corretoras e comerciantes individuais para que eles possam negociar diretamente entre eles sem passar por um intermediário e tornar possível para os investidores em locais geográficos diferentes trocar rápida e facilmente uns com os outros. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exige que os ECNs se inscrevam como corretores. Carregando o jogador. BREAKED Down Rede de Comunicação Eletrônica (ECN) Classificada pela SEC como um sistema de comércio alternativo (ATS), uma ECN ganha dinheiro cobrando uma taxa por cada transação para cumprir as obrigações financeiras. Ele tenta eliminar o papel do terceiro participante na execução de ordens feitas por um fabricante de mercado cambial ou um fabricante de mercado de balcão, e permite que essas ordens sejam executadas total ou parcialmente. As ordens feitas através de ECNs geralmente são ordens limitadas. Funções fornecidas por uma rede de comunicação eletrônica Os ECNs são sistemas baseados em computador que exibem o melhor lance disponível e solicitam cotações de vários participantes do mercado e, em seguida, combinam e executam automaticamente ordens. Eles não só facilitam a negociação em grandes intercâmbios durante as horas de mercado, mas também são usados ​​para negociação pós-horário e negociação em moeda estrangeira. ECNs permitem negociação automatizada, correspondência passiva de pedidos e rápida execução. Alguns ECNs são projetados para atender investidores institucionais. Enquanto outros são projetados para atender investidores de varejo. Exemplos de redes de comunicação eletrônicas Algumas das diferentes ECNs incluem Instinet, SelectNet e NYSE Arca. Instinet foi o primeiro ECN, fundado em 1969, e é usado por pequenas corretoras e para transações entre instituições. É amplamente utilizado pelos fabricantes de mercado para os negócios NASDAQ, mas indivíduos e pequenas empresas também podem usá-lo. O SelectNet é usado principalmente por fabricantes de mercado, mas não requer uma execução imediata da ordem e ajuda os investidores a negociar com fabricantes de mercado específicos. A NYSE Arca surgiu da fusão entre a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e o Arquipélago, uma CEC inicial de 1996. Ela facilita a negociação de ações eletrônicas nas maiores bolsas dos EUA, como NYSE e NASDAQ. Outros sistemas comerciais alternativos Além dos ECNs, os sistemas de correspondência e os mercados de chamadas também são considerados formas de um ATS. Os sistemas de correspondência recebem ordens e encaminham a atividade através de uma instância de mecanismo correspondente onde os preços são verificados em relação às ordens de limite de repouso atuais. Se nenhuma correspondência for encontrada, a ordem será colocada no livro imediatamente como uma cotação. Os mercados de chamadas aceitam pedidos um por vez, com os preços de compra e venda determinados com base na atividade cambial após a colocação da ordem. Informações sobre a informação Tipos de pedidos Nossa plataforma de ações oferece uma variedade de tipos de pedidos. Encontre transações, instalações e equipamentos, processamento de sistema, registro, regulamentação e taxas de licenças de negociação. Embora todos os nossos mercados operem eletronicamente usando tecnologia ultrapassada e inovadora, acreditamos que nada pode tomar o lugar do julgamento humano e da responsabilidade. É essa conexão humana que ajuda a garantir a nossa força, criando ordenados abre e encerra, menor volatilidade, liquidez mais profunda e preços melhorados. Por mais de 200 anos, mantivemos um firme compromisso com mercados financeiros mais fortes e mais ordenados. E pretendemos manter essa tradição no próximo 200. A NYSE e a NYSE MKT utilizam as seguintes pessoas no chão para manter os mercados de forma ordenada: fabricantes de mercado designados. A pedra angular do modelo de mercado da NYSE é o Designated Market Maker (DMM). Anteriormente conhecido como 8220Specialists8221, os DMMs têm obrigações de manter mercados justos e ordenados para os valores mobiliários atribuídos. Eles operam manualmente e eletronicamente para facilitar a descoberta de preços durante as aberturas de mercado, os fechamentos e durante períodos de desequilíbrios ou instabilidade comerciais importantes. Esta abordagem de alto toque é crucial para melhorar os preços, amortecer a volatilidade, agregar liquidez e aumentar o valor. Os DMMs aplicam julgamento agudo ao conhecimento de sistemas comerciais dinâmicos, notícias macroeconômicas e inteligência específica do setor, para tomar suas decisões comerciais. Os DMMs são um recurso valioso para nossa comunidade de empresas listadas, fornecendo comunicação regular, assumindo compromissos de capital, mantendo a integridade do mercado e entrando em situações especiais. NYSE e NYSE MKT DMMs Brendan E. Cryan Co. Citadel Securities LLC GTS Securities, LLC Mercados financeiros IMC J Streicher Co. LLC Virtu Financial Capital Markets LLC Brendan E Cryan Co Citadel Securities LLC J Streicher Co. LLC Virtu Financial Capital Markets Floor Brokers Floor Os corretores são funcionários de firmas membros que executam negociações no balcão em nome das empresas clientes. A partir de 2012, havia 274 corretores de piso entre as 169 empresas membros da NYSE (97 Electronic, 7 DMM, 65 Brokerage) na NYSE e NYSE MKT. Eles atuam como agentes, comprando e vendendo ações para o público (instituições, hedge funds, brokerdealers). Os corretores de piso estão fisicamente presentes no piso de negociação e são participantes ativos durante os leilões de abertura e encerramento da NYSE e NYSE MKT8217s, bem como durante todo o dia de negociação. Eles também têm a capacidade de participar eletronicamente, e são capazes de acessar todos os mercados e trocar várias classes de ativos para fornecer aos clientes uma imagem comercial completa. Fornecedores de liquidez suplementar Os fornecedores de liquidez suplementar (SLPs) são membros eletrônicos de alto volume, incentivados a adicionar liquidez na NYSE e NYSE MKT. Todas as suas negociações são proprietárias. Todos os estoques NYSE e NYSE MKT são elegíveis, mas nem todos possuem SLPs. Os provedores de liquidez suplementares são encontrados principalmente em ações mais líquidas com mais de 1 milhão de ações no volume médio diário. Saiba mais sobre nossos Provedores de Liquidez Suplementares. Os SLPs devem manter uma oferta ou oferta na Melhor Oferta ou Oferta Nacional (NBBO) em cada garantia designada pelo menos 10% do dia de negociação. Os SLPs só comercializam suas contas proprietárias, não para clientes públicos ou em uma agência. Os SLPs que publicam liquidez em uma segurança atribuída que executa contra ordens recebidas recebem um desconto financeiro pela NYSE. FIRST SUPLEMENTO DE LIQUIDEZ (SLP-PROP) FIRST HRT Financial LLC Latour Trading, LLC Tradebot Systems, Inc. Virtu Financial BD LLC FIRST SUPLEMENTAR LIQUIDITY FORNECIMENTO (SLMM) FIRMS Citadel Securities LLC KCG Americas LLC Goldman, Sachs amp Company IMC Chicago LLC Em resposta a As quebras do mercado em outubro de 1987 e outubro de 1989, a New York Stock Exchange instituiu disjuntores para reduzir a volatilidade e promover a confiança dos investidores. Ao implementar uma pausa na negociação, os investidores têm tempo para assimilar a informação recebida e a capacidade de fazer escolhas informadas durante períodos de alta volatilidade do mercado. Em 2012, em conexão com a aprovação do Plano de Regulação NMS para Abordar a Volatilidade Extraordinária do Mercado, comumente referido como o Limit Up ndash Limit Down Plan, a SEC aprovou as emendas à Regra 80B (Negociação Despedidas por Volatilidade Extraordinária do Mercado) que revisam a Suspender as provisões e os níveis de disjuntor. A Regra alterada 80B é operativa durante o período piloto do Limit Up ndash Limit Down Plan. A partir de 8 de abril de 2013, a Regra 80B alterada estará em vigor. A Regra alterada 80B substitui: o DJIA com o SampP 500 como índice de referência para medir um declínio do mercado o recálculo do calendário trimestral dos gatilhos da Regra 80B com recálculos diários e 10, 20 e 30 porcentagens de declínio do mercado com mercado de 7, 13 e 20 Declínio percentual. A Regra alterada 80B também modifica: o comprimento das paradas de negociação associadas a cada nível de declínio do mercado e os tempos em que uma interrupção da negociação pode ser desencadeada. Especificamente, o interruptor do circuito interrompe o declínio de Nível 1 (7) ou Nível 2 (13) que ocorre após as 9:30 a. m. do Leste e até as 3:25 p. m. Oriental, ou no caso de um fechamento agendado antecipadamente, 12:25 p. m. Oriental, resultaria em uma parada comercial em todas as ações por 15 minutos. Se o mercado diminuiu até 20, desencadeando um disjuntor de Nível 3, a qualquer momento, a negociação seria interrompida pelo resto do dia. Uma parada de Nível 1 ou Nível 2 só pode ocorrer uma vez por dia de negociação. Por exemplo, se um declínio do mercado de nível 1 fosse ocorrer e a negociação fosse interrompida, após a reabertura da negociação, a NYSE não interromperia o mercado de novo, a menos que um declínio do mercado de nível 2 ocorresse. Da mesma forma, após a reabertura da negociação após um declínio do mercado de nível 2, a NYSE não interromperia a negociação novamente, a menos que ocorresse um declínio do mercado de nível 3, em que ponto, a negociação de todas as ações seria interrompida até o mercado primário abrir a próxima negociação dia. Limite para cima Limite para baixo Execução claramente errônea Uma Execução claramente errônea (CEE) é definida como uma execução a um preço, para uma quantidade de ações ou com um símbolo que é substancialmente inconsistente com o padrão comercial atual da questão. Os pedidos de revisão da CEE são processados ​​usando um serviço de submissão na web, projetado para agilizar e simplificar as inscrições de solicitação de revisão e para ajudar os clientes a cumprir os prazos de envio. Todos os formulários de inscrição da NYSE, NYSE MKT ou da NYSE Arca, e diretrizes e políticas detalhadas da CEE estão disponíveis na página de destino da Execução de Errônidos Claros. A partir de segunda-feira, 5 de outubro de 2009, em conjunto com os outros mercados de ações dos EUA e de acordo com a Regra NYSE 128ndashNYSE, mudou o procedimento para solicitar uma revisão de negócios claramente errôneos. Informação da sessão de cruzamento Para os titulares de licenças de negociação de ações da NYSE e NYSE MKT, o Exchange atualmente oferece uma sessão de cruzamento de dois lados para negociações de programas através de sua plataforma de arquivamento eletrônico (EFP). TEMPO DE OPERAÇÕES Sessão de cruzamento (Operações de programas) Acomoda a troca de cestas de programas de pelo menos 15 valores mobiliários da NYSE, independentemente do valor. Os membros que tenham facilitado um comércio de cesta ou que tenham duas cestas de dois pares podem enviar informações agregadas ao Exchange para execução imediata. Os relatórios de execução estão disponíveis através da plataforma eletrônica baseada na web (EFP) logo após a entrada do comércio. Às 6:30 p. m. A NYSE imprime as informações agregadas de todas as cestas executadas nesta sessão na fita consolidada. No terceiro dia após a data de negociação (T3), os estoques de componentes individuais que foram executados como parte de um comércio de cesta são impressos de forma agregada no Relatório de Vendas Diárias da NYSE. NYSE, NYSE MKT e NYSE Arca (o 8220Exchanges8221) roteia os mercados para fora através de um roteador afiliado da Exchange ou de um ou mais corretores de roteamento de terceiros de acordo com a NYSE e NYSE MKT Rule 17 e NYSE Arca Rule 7.45. Cada corretor de roteamento de terceiros usado pelas Intercâmbios possui suas próprias políticas e procedimentos em relação à maneira como pode arredondar ou truncar os preços de execução que se estendem para além de quatro casas decimais. Alguns corretores de roteamento de terceiros podem redundar para a quarta casa decimal, enquanto outros podem trícar para a quarta casa decimal, antes de retornar as execuções às Trocas. Com exceção do roteamento no BRK A, essas políticas e procedimentos são estabelecidos pelo corretor de roteamento de terceiros e não são estabelecidos por ou a pedido das Trocas e não são supervisionados pelas Trocas. No caso do BRK A, todas as execuções retornadas em mais de duas casas decimais serão truncados para duas casas decimais. O balanço comercial da Bolsa de Valores de Nova York está sendo transformado em um ambiente comercial do século XXI com design, tecnologia e uma rede aprimorados, capazes de suportar todas as empresas que comercializam aplicativos. O inovador e comercial de próxima geração torna muito mais fácil para as empresas acessar todos os mercados da NYSE enquanto ainda podem acessar o ponto de venda da NYSE, onde os corretores podem interessar os fabricantes de mercado designados diretamente no leilão. Os corretores podem agora representar clientes de forma mais eficaz e eficiente, com melhor acesso a informações comerciais e centros de mercado. O novo ambiente possui uma rede mais robusta e uma funcionalidade de área de trabalho adicional, o que melhora a habilidade dos negociantes para negociar os componentes físicos e eletrônicos do nosso mercado. Os comerciantes no chão e as câmaras de compensação no andar de cima agora podem operar em conjunto. Ferramentas de gerenciamento de riscos NYSENYSE MKT e NYSE Arca estão apresentando novas ferramentas para complementar as próprias ferramentas internas de gerenciamento de riscos do firm8217s. As Ferramentas de Gerenciamento de Risco (RMT) são uma GUI que permite aos usuários rastrear a exposição executada e fazer ajustes em tempo real aos limites de exposição da rede através de uma interface web. As ferramentas de gerenciamento de riscos (RMT) permitem às empresas: Definir limites de exposição líquidos por grupo de risco. Rastrear exposição nocional líquida por grupo de risco em NYSENYSE MKT ou NYSE Arca Ver exposição nocional líquida por símbolo ou mnemônico Receber e-mails ou alertas baseados na web ao aproximar ou violar uma empresa Limite definido Em uma fase futura, bloquear automaticamente e cancelar automaticamente as ordens quando os limites de exposição determinados pela empresa são violados. Não há custo para RMT. O uso do RMT é voluntário e foi concebido para complementar as ferramentas próprias das empresas. Além disso, as empresas terão a capacidade de fazer pedidos de cancelamento em massa por meio da API, se necessário: para acessar o RMT, um assinante autorizado da empresa deve enviar um formulário de solicitação de usuário. Para configurar notificações por e-mail RMT, a empresa deve enviar um Formulário de Autorização de Notificação de Email.